1 号出海 · 第 258 篇

当网飞以为( wèi)即将把华纳兄弟探索公( gōng)司收入囊中时，派拉蒙突( tū)然杀出，不仅挥舞着支票( piào)簿，更掏出了法律文件和( hé)代理权之争的威胁——一场( chǎng)旨在重塑好莱坞权力格( gé)局的突袭，正演变为涉及( jí)三大娱乐巨头、充满法律( lǜ)博弈与舆论攻防的全面( miàn)战争。

十二月的寒冷早晨( chén)，派拉蒙董事长和首席执( zhí)行官大卫 · 埃里森在瑞银( yín)大厦地下室的临时作战( zhàn)室里，与团队向华尔街巨( jù)头阐述其计划：收购已与( yǔ)网飞签署协议的华纳兄( xiōng)弟探索公司，以重塑派拉( lā)蒙。一名与会者称他为「肩( jiān)负使命的人」。

此后，这场争( zhēng)夺战迅速升级。派拉蒙于( yú) 1 月 12 日正式起诉华纳兄弟( dì)探索公司，并发出进行代( dài)理权之争的威胁。其核心( xīn)目的在于通过法律手段( duàn)强制华纳兄弟探索公司( sī)董事会公开其决策细节( jié)，并以此迫使对方回到谈( tán)判桌前。与此同时，作为交( jiāo)易另一方的网飞也可能( néng)通过提高报价或调整交( jiāo)易结构等方式，对此作出( chū)反击。

若爆发代理权之争( zhēng)，因其涉及派拉蒙、华纳兄( xiōng)弟探索公司和网飞三大( dà)娱乐巨头，且得到超级富( fù)豪拉里 · 埃里森（全球知名( míng)数据库软件公司甲骨文( wén)创始人）支持，可能成为行( xíng)业史上最激烈一战。这种( zhǒng)争斗成本极高，将占用管( guǎn)理层全部精力，并演变为( wèi)公开舆论战。双方均已聘( pìn)请与白宫关系密切的游( yóu)说公司。

但代理权之争仍( réng)是派拉蒙的后备计划。埃( āi)里森更希望华纳兄弟探( tàn)索公司同意谈判。分析认( rèn)为，当下是必须行动的关( guān)头，这可能是他最后的机( jī)会。

派拉蒙的此次并购得( dé)到了甲骨文创始人拉里( lǐ) · 埃里森的支持

派拉蒙在( zài)华纳兄弟探索公司已与( yǔ)网飞达成协议后发动突( tū)袭，反映出在「内容为王」的( de)行业逻辑下，巨头们通过( guò)兼并获取「顶级 IP 库」、「用户规( guī)模」与「市场话语权」的紧迫( pò)性。这标志着娱乐业的竞( jìng)争已从单点内容竞争，升( shēng)级为以资本为后盾的生( shēng)态系统与资产包的全面( miàn)争夺。

派拉蒙采取的「诉讼( sòng) + 代理权争夺」组合拳，是典( diǎn)型的「激进投资」与「恶意收( shōu)购」在娱乐业的顶级应用( yòng)。其目的不仅是竞价，更是( shì)通过法律与舆论手段，试( shì)图破坏对手已定的交易( yì)节奏，从而为自己创造介( jiè)入机会。这揭示了在全球( qiú)寡头级别的并购中，金融( róng)、法律与公共关系已成为( wèi)与出价同等重要的核心( xīn)战场。

若代理权之争爆发( fā)，其影响将远超单一交易( yì)成败。它将迫使三家巨头( tóu)公开大量内部战略与财( cái)务数据，成为观察未来娱( yú)乐产业走向的罕见窗口( kǒu)。同时，以甲骨文创始人拉( lā)里 · 埃里森为代表的硅谷( gǔ)科技资本的深度介入，凸( tū)显了娱乐与科技产业边( biān)界进一步融合的趋势。这( zhè)场混战的结果，很可能重( zhòng)新划定好莱坞乃至全球( qiú)流媒体的权力格局，并对( duì)后续任何大型娱乐资产( chǎn)并购的攻防策略产生深( shēn)远影响。

译者｜星宇

编辑｜分( fēn)味

文章来源｜Hollywood Reporter

原文作者｜Alex Weprin

原( yuán)文发布日｜2026.1.15/ 周四

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